Fx optioner huvud utgångar santander

Dagens aktiemarknad Nyheter amp Analys Realtid efter timmar Pre-Market Nyheter Flash Quote Sammanfattning Citat Interactive Charts Standardinställning Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på NASDAQ. Om du, när som helst, är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem med att ändra standardinställningarna, vänligen maila isfeedbacknasdaq. Vänligen bekräfta ditt val: Du har valt att ändra standardinställningen för Quotes Search. Detta kommer nu att bli din standardmålsida om du inte ändrar din konfiguration igen, eller du tar bort dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar Vi har en tjänst att fråga Vänligen inaktivera din annons blockerare (eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade) så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och data som du kommer att förvänta oss från oss. European Banking Crisis Explained (DB) Rädslan för en europeisk bankkris har stigit under de senaste månaderna, med oro för att fokusera framförallt på två banker: Germanys Deutsche Bank AG (DB) och Italys Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BMPS. Milan). Monte dei Paschi, som tidigare hade beräknat att sin likviditetsposition på 10,6 miljarder skulle löpa ut på 11 månader, sa onsdagen att det skulle gå ut om fyra månader (hoppa till sektion). Handel i aktiebeståndet stannades i takt med att aktier sjönk till en låg 19,1 under deras föregående stängning. De matchade förluster till 12,1 på nära håll. Med sitt lager på 16,30 per aktie är banken värd 477,9 miljoner kronor, mindre än en tiondel av den summa som den måste hämta i ny kapital före årsskiftet för att undvika att avvecklas av tillsynsmyndigheter. Samtidigt godkände Italys parlament onsdagen ett 20 miljarder räddningspaket för Monte dei Paschi och andra kämpande banker. Långivare styrelsen träffas torsdag och förväntas formellt begära en räddningsaktion. Det italienska skåpet förväntas sedan godkänna resuceringen torsdag eller fredag. På grund av EU-regler som infördes i början av året kommer räddningsaktionen att kräva att junior obligationsinnehavare tar en hårklippning på 8 tillgångar innan offentliga medel kan sparka in. Det är en politiskt toxisk utsikter, eftersom italienska privatinvesterare har en större tendens att investera i bankobligationer än sina motsvarigheter i andra länder. En senior italiensk tjänsteman berättade för Financial Times torsdagen att ett system för att kompensera privatinvesterare är redo, men gav inte detaljer. Deutsche Bank tillkännagav torsdagen att den hade kommit överens om en 7,2 miljarder kronor med det amerikanska justitiedepartementet (DOJ) för misshandel av värdepapperslån med säkerhet från 2005 till 2007. Böterna hade varit en källa till ångest sedan september då DOJ bad om en potentiellt krossande avveckling på 14 miljarder (hoppa till sektion). Medan den reducerade bötesbeloppet har kommit som en lättnad är den fortfarande större än Deutsche Banks tvister, och banken står inför ytterligare böter som kan förnya frågor om sin kapitalposition. Om Monte dei Paschi, Deutsche Bank eller annan sårbar långivare löper ut ur många alternativ, räddar många att ekonomisk smitta som påminner om nedfallet från Lehman Brothers kollaps kan dra världsekonomin tillbaka i kaos. Vad betyder europeiska banker i allmänhet, och i synnerhet Deutsche Bank och Monte dei Paschi Kan de bli räddade, och om inte, kan det finansiella systemet bli frälst från dem? Varför är europeiska banker i kris Europas ekonomi är mestadels slarvlös och på ett fåtal områden djupt bedrövad. Den genomsnittliga arbetslösheten i euroområdets 19-länder är nästan 10 och räntan är över 20 i Grekland. Den finansiella krisen i Europa som började när USA: s bolånbubblor spränger kvarstår fortfarande på olika kontinenter, bland annat den statsskuldkris som periodiskt hotar att dra ut Grekland från euroområdet. Trots de finansiella konsekvenserna av den finansiella krisen i Europa är kontinenterna banker fortfarande lönsamma: den genomsnittliga avkastningen på eget kapital var 6,6 år 2015, enligt Internationella valutafonden (IMF). jämfört med 15,2 under 2006 och 2007. Men upplåning och avgiftsgenererande verksamhet har minskat, och uteblivna lån fortsätter att väga inom sektorn, särskilt i PIIGS-länderna: Portugal, Italien, Irland, Grekland och Spanien. (Se även Förstå nedgången i greecesekonomin.) Källa: IMF: s globala finansiell stabilitetsrapport, oktober 2016. Legend redigerad för rymd och klarhet. Om ekonomisk svaghet har skadat banker, så har policymakers försökt att ställa in kontinenten på en ny kurs. Nya regler har ökat kostnaderna och snett i vinst som en gång uppnåtts genom riskabla handelsstrategier. Ännu mer smärtsamt är negativa räntor. ett okonventionellt penningpolitiskt tillvägagångssätt som först uppträdde i Sverige i juli 2009 och har sedan spridit sig till Norge, Schweiz, Danmark, Ungern och de 19 länderna i euroområdet (liksom Japan). (Se också, hur negativa räntor kan påverka obligationspriserna.) Sex centralbanker har infört negativa räntor till europeiska 24 länder sedan 2009 (notera att inte alla angivna priser är rubrikpriser). Källa: centralbanker. Som ett resultat är bankerna att hitta sina marginaler kramade. De flesta är ovilliga att skicka negativt intresse till sparare, och rädsla för ett utlopp av insättningar. (Din madrass tar inte ut en avgift.) Minst en långivare har böjt sig mot trycket för att överlåta negativa sparräntor, dock: I augusti meddelade en gemenskapsbank i södra Tyskland att det skulle ta ut 0,4 avgift på insättningar på mer än 100 000 ( 109 tusen). En talesman för Tysklands Kooperativa Bankers Nationalförbund beskrev rörelsen, som drabbade kanske 150 personer, som en reaktion på Europeiska centralbankernas (ECB) katastrofala politik med låga räntor. (Se även negativa räntesatser spridda till tillväxtmarknader.) En titt på Deutsche Bank och Monte dei Paschis-aktierna stärker tanken att negativa räntor har varit en mardröm för banker: långivarna delar förlorade 88,6 och 99,6 av deras värde under de nio åren till den 30 juni, då ECBs insättningsränta föll från 2,75 till -0,4. Monte dei Paschis-aktien stängde klockan 16.30 den 21 december, om det var en 100-till-1-omvänd split på 28 november skulle priset vara 0,16. (Se även Gundlach: Negativa priser kommer att hota Europas banker.) Detta sammanflöde av faktorer ledde till att koncernen Tidjane Thiam, Credit Suisse Group AG (CS), kallade europeiska banker inte en investerbar sektor i september. Men enligt IMF är det inte tillräckligt att skylla på ekonomisk slöhet och hyperaccessiv penningpolitik. Fonden uppskattar att en räntehöjning, en ökning av avgiftsgenerering och handelsvinster och en minskning av avsättningskostnaderna för försurna lån tillsammans skulle öka den europeiska bankens lönsamhet med cirka 40 när det gäller avkastning på tillgångar. Och ändå skulle 8,5 biljoner eller cirka 30 av systemtillgångarna vara svaga. För alla de cykliska utmaningarna för Europas banker är deras problem inte bara cykliska. Enligt IMF måste sektorn minska kostnaderna och ompröva affärsmodeller. Konsolidering är också nödvändig: Fonden uppskattar att 46 av kontinenterna har bara 5 av sina insättningar. Alltför stor för att misslyckas Om en annan sektor passar beskrivningen ovan uppblåst, med alltför många ineffektiva konkurrenter som skrotar över en högreglerade, knappt lönsamma marknad kan lösningen vara att låta konkurrensen göra sitt blodiga arbete. Tyvärr, som världen såg 2008, är vissa institutioner för stora för att misslyckas. När Lehman Brothers radioaktiva låneportfölj började hota bankernas framtid i mitten av 2008, sökte VD Richard Fuld för någon form av räddning, det vill säga nyinvesteringar, en sammanslagning, en utköp, en ändring av Federal Reserve-reglerna eller en direkt räddningsaktion. Banken sprang ur optioner och förklarade konkurs den 15 september 2008, en händelse som lade upp bräckligheten i det globala finansiella systemet. Under de följande dagarna visade hedgefonder som handlades via Lehmans London Office att deras tillgångar var frysta, såg panik bakom kulisserna. Krisen bröt ut i vanligt perspektiv när stora penningmarknadsfonder bröt budet att de inte skulle kunna återbetala investerare i sin helhet sparka ett flyg från kommersiellt papper som hotade att beröva stora företag i varje sektor av de pengar som de behövde betala arbetstagare och fakturor . (Se även Lehman Brothers: The Biggest Bankruptcy Filing Ever.) Gargantuana systemövergripande statsbudgetar stoppade blödningen, men världen känner fortfarande effekterna av en kris som utlöstes av ett banks misslyckande för åtta år sedan. Monte dei Paschi di Siena Onsdagen den 21 december godkände Italys parlament ett 20 miljarder räddningspaket för landets svagaste banker, som börjar med dess tredje största och mest otrygga Monte dei Paschi. Nyheten orsakade aktier att återhämta sig något efter att ha dumpat 19,1 pausade för handelshalt till 15,00 marknader straffade det redan limpande aktiet efter Monte dei Paschi meddelade onsdagen att dess 10,6 miljarder likviditetsposition skulle löpa ut i april, sju månader tidigare än tidigare prognostiserad. Banken fortsätter att försöka höja privata pengar i en rekapitaliseringsinsats på 5 miljarder kronor. ECB har gett det till slutet av 2016 för att samla in pengar och avyttra 27,7 miljarder i dåliga lån vars nettovärde uppskattas till 9,2 miljarder kronor. Det har hotat att blåsa Monte dei Paschi om det inte gör det. Den 9 december vägrade centralbanken en begäran om en förlängning på tre veckor, vilket ledde till att Monte dei Paschis-aktier sänktes med nästan 11. Som en del av en plan som utvecklats av JPMorgan Chase Amp Co. (JPM) och avslöjades i oktober slog den kämpande långivaren började utbyta efterställda obligationer för eget kapital i slutet av november och ökade cirka 1 miljarder före den 2 december. Planen var att komplettera pengar som höjdes genom skuld-för-aktiebytet med en ankareinvestering. För att söta affären sade banken att den skulle rikta 1,1 miljarder i nettovinsten i slutet av 2019. Den har redan eliminerat sin utdelning för att minska kostnaderna ytterligare, det meddelade att det skulle slasha 2.600 jobb och stänga 500 kontor. Bank of America Merrill Lynch-analytiker var skeptiska och frågade i en forskningsnotation om det till och med är möjligt att höja 5 miljarder i nytt kapital till ett 550 miljoner företag (nära 25 oktober). (Se även, handel i italiensk bank stoppad efter överlevnad planen avslöjas.) Uppenbarligen inte. Financial Times rapporterade onsdagen att banken hade misslyckats med att säkra en 1 miljard ankareinvesterare från en Qatari-statsfond, vilket ledde till att 20 miljarder räddningsaktion skulle bli. Felet beror på ett antal faktorer, men politiken är framför och centrum. Tillsammans med de nyheter som Monte dei Paschis swap hade kommit upp kort den 2 december kom rapporter att regeringen var i diskussioner med Europeiska kommissionen om villkoren för en räddningsaktion för banken. En folkomröstning om konstitutionella förändringar som drevs vid den tiden-premiärminister Matteo Renzi var planerad till 4 december och en litany av prejudikat Trump. Brexit. FARC-avtalet, Greeces avslag på Troikas bailout villkor tyder på att Italys väljare inte hade något humör att följa med regeringens planer. Källor hade sagt till Financial Times i början av veckan att, om folkomröstningen avvisades, kunde åtta av Italys svagaste banker misslyckas. Italienarna svika inte. rösta nej till Renzis reformplaner med en svimlande 20 procentenhetsmarginal. Renzi avgick och ersattes av utrikesministern Paolo Gentiloni. Med tanke på att Demokratiska partiet klart saknade populärt stöd för sin agenda, fruktade privata investerare att en mindre förutsägbar regering, ledd av femstjärniga rörelsen eller den högra nordliga ligan, kunde komma till makten. Båda parterna är fientliga mot den gemensamma valutan: Matteo Salvini, den nordliga ligan, kallade det ett brott mot mänskligheten under 2013, medan den tidigare komediaren och femstjärniga rörelseledaren Beppe Grillo har kampat för en folkomröstning om att lämna euroområdet. Den 7 december rapporterade Reuters att den italienska regeringen förberedde sig för att ta en kontrollerande del av upp till 40 i Monte dei Paschi, i vilken en namngiven källa kallade en de facto-nationalisering. Insatsen på 2 miljarder skulle enligt uppgift ske i form av obligationsinköp av statskassan: Retailinvesterare som numrerar omkring 40 000 skulle få nominellt värde för sina obligationer, vilket regeringen skulle konvertera till aktier i banken. Enligt en Financial Times-rapport onsdag är det sannolikt att Rom tar en majoritetsandel, kanske upp till 70. Regeringen kommer att behöva gå djupare på skulden för att finansiera räddningen: enligt UniCredit-ekonomen Loredana Federico, räddningspaketet sannolikt kommer att öka Italiens skuldkvotskvot som redan är högst euroområdets högsta, bar Grekland till över 134 år 2017, från en tidigare prognostiserad 133,2. Monte dei Paschi pressade på sig med sin privata rekapitaliseringsansträngning, och började på nytt den 16 december lånebyte som hade slutat tidigare i månaden. Trots att bankernas andelar är praktiskt taget värdelösa om det var en 100-till-1-omvänd split i slutet av november, skulle de vara värda mindre än 0,20 var utsikterna att se bankernas obligationer förlora hela sitt värde i ett insättningsinstitut pressade fler investerare att ta handeln. Bara inte tillräckligt: ​​bytet, som slutade onsdag eftermiddag (lokal tid), är enligt uppgift att höja 1,7 helt och hållet, långt ifrån målet, särskilt utan en ny investering från Qatar. En ny aktieförsäljning, lanserad på måndagen, floppade också. Atlante, en fond som inrättades för att rädda Italys banker, sade onsdagen att det inte skulle gå igenom med en 1,5 miljarder investering i bankerna dåliga lån om inte statssamtalet var begränsat till 1 miljard och inte bryter mot EU: s statsstödsregler. Monte dei Paschi sätter ett mirakel på att ta offentliga pengar. Enligt EU: s regler som infördes i början av året måste den först få en insättning. vilket innebär att juniorobligationsinnehavarna måste ha en förlust på 8 av bankernas tillgångar innan bailout-pengar kan flöda in. I länder där bankobligationer oftast hålls av institutioner kan det inte vara en katastrof, men Italys skattekod och kulturella normer uppmuntrar detaljhandlare att hålla bankobligationer runt 200 miljarder rikstäckande. En mycket mindre inkassering orsakade en italiensk sparare att döda sig i december 2015. Rapporter fokuserar på möjligheten att investerare kommer att kompenseras, men ingenting har slutgiltigt utarbetats. Förhoppningen är att när den italienska statskassan har blivit bankerna som kontrollerar aktieägaren (den är redan den största med en andel på 4) kommer de privata investerarna att vara tillräckligt övertygade för att fylla i klyftan som lämnas av skuld-för-aktiebytet och regeringens investeringar. Renzi försökte i flera månader övertyga Bryssel för att tillåta användningen av offentliga pengar, men Tyskland och andra i Europas kärna var inte på något humör för skattebetalare. Vi skrev reglerna för kreditsystemet, tysk kansler Angela Merkel, som står inför val år 2017, berättade för reportrar i juni. Vi kan inte ändra dem vartannat år. I följd av folkomröstningen verkar omständigheterna ha förändrats. (Se även tyska 10-årsobligationshandel negativa för första gången.) En långvarig problem Stressprov utförda av Europeiska bankmyndigheten i juli fann att nästan 8 år efter finanskrisen började kontinenten fortfarande ha minst en banken kan gå av en klippa i en nedgång. Monte dei Paschi såg sitt fullt laddade gemensamt egetkapital Tier 1 (CET1) - förhållande, en riskvägd kapitalmått, faller till -2,4 år 2018 under det negativa testprovet. Med andra ord skulle banken vara insolvent. och dess kollaps kan potentiellt leda till andra bankfel. Det var den enda bland 51 undersökta banker för att tjäna den skillnaden, trots att kämpande grekiska, cypriotiska och portugisiska banker uteslutits från testet. (Se även, Cypern avslutar Eurozone amp IMFs låneprogram tidigt.) Monte dei Paschis kampar var välkända att gå in i stresstesterna. Långivaren hade avslöjat en omstruktureringsplan bara några timmar i förväg och visade att den inte bankade på en trevlig överraskning. Monte dei Paschi grundades 1472 och är världens äldsta överlevande bank, men i detta fall innebär inte antiken stabilitet. Före första kvartalet 2015, när det blev en blygsam vinst, hade den förlorat pengar för 11 raka kvartal över 10 miljarder totalt. Under de tre månaderna september sjönk banken till förlust igen, 1,2 miljarder kronor. Obs! Nettoomsättningen och nettoresultatet visas som omräknade aktiekurser justeras för splittring fram till 30 september. Kort före Europas finanskris slog Monte dei Paschi Antonveneta från Banco Santander S. A. (SAN) för en uppblåst 9 miljarder kronor. År 2013 blev förvärvet finansierat av ett komplext hybridinstrument som designades av JPMorgan föremål för en undersökning som också avslöjade komplexa derivatkontrakt med Deutsche Bank och Nomura Holdings Inc. (NMR), vilken förvaltningen av Monte dei Paschi hade dolt förluster under 2009. Tre tidigare chefer fick 3,5 åriga fängelsestraff i samband med bedrägerier 2014. (Se också, varför Spaniens statsobligationsskuld uppskattar Italys.) Monte dei Paschi tog en 1,9 miljarder räddningsaktion 2009 i form av Tremonti-obligationer. utnämnd för finansministern vid den tiden. Dessa var hybridvärden som var avsedda för försäljning genom att kämpa mot bankerna fyra, varav tre hade återbetalat i mitten av 2013 till den italienska regeringen, uppskattades intäkterna till regulatoriska kapitalkrav. Monte dei Paschi drog ut ur den europeiska räddningen av Spaniens banksystem 2012, men det följande året sålde den 4,1 miljarder italienska i rejiggered Tremonti-obligationer (så kallade Monti-obligationer efter Tremontis efterträdare). Av denna summa skulle 2,1 ersätta den första räddningen, inklusive ränta. Banken har ökat cirka 8 miljarder kronor genom ytterligare rättigheter sedan 2014 och utspädning av tidigare aktieägare, men dess marknadsvärde per den 20 december är bara 501 miljoner. Deutsche Bank Ironiskt nog gav Merkels motvilja mot att bail out banks, den andra europeiska institutionen som håller marknaderna upp på natten kommer från Tyskland. I juni utsåg IMF Deutsche Bank den viktigaste nettotillskottet till systemrisker bland de så kallade globala systemviktiga bankerna (G-SIBS). Kopplingar mellan globala systemviktiga banker. Storleken på bubblor indikerar att pilstorlekens tjocklek tyder på att pilens riktningsriktning anger riktningen för nätutsläpp. Källa: IMFs finansiella stabilitetsbedömning, juni 2016. Den 15 september fördjupades angsten kring Deutsche Bank när den bekräftade rapporter om att justitieministeriet (DOJ) letade efter en 14 miljarder bosättning för påstådda felaktigheter i samband med värdepapper med säkerhet i hypotekslån från 2005 till 2007. Bankerna i New York noterade aktier sjönk med över 9 nästa dag, eftersom det endast hade 5,5 miljarder avsatt för syftet mindre än de 6,8 miljarder som den hade förlorat föregående år. (Ett par veckor senare åtnjöt Greeces centralbankchefen möjligheten att meddela att hans banksystem var säkert från tyska spillover.) Torsdagen den 22 december meddelade banken att den skulle betala en sänkt böter på 7,2 miljarder, bestående av ett civilt monetärt straff på 3,1 miljarder och 4,1 miljarder i konsumentlättnad i USA, främst i form av lånemodifikationer. Även med den minskade böterna är Deutsche Bank i ett osäkert läge. Per den 30 september hade den 5,9 miljarder (6,4 miljarder) avsatt för rättegångskostnader, upp från 5,5 miljarder i slutet av föregående kvartal. JPMorgan-analytiker skrev den 15 september att en slutlig proposition på över 4 miljarder skulle ställa frågor om bankernas kapitalposition. De påpekade att den pantsatta säkerhetssonden inte är den sista potentiellt kostsamma rättsliga frågan Deutsche Bank skulle kunna möta inom en snar framtid: Undersökningar av penningtvätt för ryska kunder, valutakursmanipulation och sanktionsbrott pågår också. (Se även Deutsche Banks Fine och dess systemiska effekter.) Få hade förväntat Deutsche Bank att betala hela 14 miljarder kronor, vilket kunde ha drivit det över randen. Citigroup Inc. (C) pratade DOJ ner till 7 miljarder 2014 från ett 12 miljarder initialt fråga. Övriga böter för liknande aktiviteter varierar från Morgan Stanleys (MS) 3,2 miljarder till Bank of America Corp. s (BAC) 16,7 miljarder. (Se även tyska tjänstemän som arbetar för att hjälpa Deutsche Bank.) Efter meddelandet att DOJ sökte 14 miljarder i september började spekulationen att virvla om att Tyskland skulle frikoppla insamlingsreglerna som den hade förbrukat sådan politisk energi att försvara, även om Merkel har uteslutit statligt stöd, enligt regeringskällor citerade i München-baserade Focus tidningen. (Se även Nya nedgångar för Deutsche Bank på No Bailout Promise.) Deutsche Banks CET1 kapitalförhållande har fallit sedan slutet av 2014, även om det steg något under tredje kvartalet 2016 till 11,1. Vid 10,8 i juni var förhållandet cirka 7 miljarder blyg av VD John Cryans 12.5 i slutet av 2018. Försäljning av Postbank och dess andel i Hua Xia Bank Co. Ltd. kommer sannolikt att föra Deutsche Bank närmare målet, men strängare regler skulle kunna stärka kapitalkvoten ännu lägre. Medan Deutsche Bank har tagit några stora förluster sedan finanskrisen i Europa började, kunde det tänkligen ha byggt upp mer kapital genom kvarhållen vinst och undvikas att se så spröd ut när DOJ kom knackar. John Cryan, bankchefen sedan juli 2015, har satt sina synpunkter på verkställande lön och berättar för en konferens i Frankfurt i november. Många människor inom sektorn tror fortfarande att de borde betala entreprenörslöner för att komma igång med en fast lön, en pension och förmodligen ett hälsovårdssystem och att leka med andra människors pengar. Chief Financial Officer Marcus Schneck berättade för investerare den 27 oktober att banken skulle dispensera med kontanter bonusar för året och kan binda verkställande ersättning till aktiekursen. Den 17 november rapporterade Sddeutsche Zeitung att Deutsche Bank kan avboka sex tidigare chefer obetalda bonusar utan att ange beloppet. (Se också, Norways Huge Oil Fund blir tuff på Executive Pay.) Rättvisa har aktieägarna haft en större andel av resultatet än ledande befattningshavare, dock inte per capita i form av utdelning, som avbröts 2015. Bättre än väntat tredje kvartalsvinst på 278 miljoner, meddelade den 27 oktober, har givit Deutsche Bank ett ögonblick för att få andan, men företaget är fortfarande sårbart och det behöver inte vara den europeiska bankkrisen nollcell för att bidra till det blodbad som det kunde tjäna som en ledning. Deutsche Bank redovisade nettoexponering för italienska finansinstitut på 1,9 miljarder i slutet av tredje kvartalet, en ökning med 1,1 miljarder från årsskiftet. Kreditrisken för PIIGS-länderna är 31,1 miljarder, en ökning med 4,9 miljarder. (Se även Deutsche Bank Posts Q3 Profit, ökar juridiska bestämmelser.) Kommer det att bli en europeisk bankkris Den ultimata frågan är huruvida världen skulle se en upprepning av Lehman-ögonblicket om en av dessa banker eller någon annan skulle kollapsa. Kevin Dowd, professor i ekonomi och ekonomi vid University of Durham, svarade denna fråga i starka termer i en augustirapport för Adam Smith-institutet: När smittet sprider sig från Italien till Tyskland och sedan till Förenade kungariket kommer vi att få en ny bankkris men på en mycket större skala än 2007 och 2008. Inte alla är överens. Nej, jag ser dem inte som nästa Lehman, Harvard Law School professor Hal Scott berättade Investopedia den 31 oktober. Jag tror att det finns problem som i viss mån är idiosynkratiska för varje bank. Jag ser inte panik som följer av hur de hanterade. Faktum är att han ser det europeiska banksystemet som mer förmåga att hantera smitta än i USA, på grund av att amerikanerna är ovilliga att se en upprepning av 2008 års bailouts. (Se även topp 6 amerikanska regeringens finansiella utbetalningar.) Scott förklarade att de europeiska myndigheterna har tre vapen som skulle göra det möjligt för dem att sätta stopp för ekonomisk smitta ganska snabbt. För det första är de nationella centralbankernas förmåga att agera som sista utlåning. även om ECB kan locka det belopp som dessa banker lånar ut. Jag är ganska säker på att den italienska centralbanken och den tyska Bundesbank skulle låna, sa han och tillade att jag skulle tro att det skulle finnas en stark långivare för sista utvägssvaret i Europa. Det andra vapnet är Single Resolution Mechanism, vad Scott kallade en form av stående TARP, som förutser användningen av bankindustrins bidrag, borgenärer pengar och offentliga medel för att lösa banker som misslyckats. Slutligen, medan EU saknar ett systemövergripande insättningsförsäkringssystem, finns det regler för nationella system som garanterar upp till 100 000 per depositar per bank. (Se även, Är dina bankinlåningar försäkrade) Medan Scott inte ser Deutsche Bank eller Monte dei Paschi som avstänger en annan Lehman-liknande kedjereaktion identifierade han brister i den europeiska banksystemens nuvarande design. Det skulle vara bättre, sade han, om ECB agerade som sista utlåningsägare snarare än nationella centralbanker. Han är också tveksam till kapitalkraven förmåga att stoppa panik: i en körning på ett system kommer ingen mängd rimlig kapital att vara tillräcklig. Sådana krav är en bra sak, han klargjorde, som att förbättra en byggnadens förmåga att stå emot eld, men du avskaffar inte brandkåren. (Se även bankkriser och paniker.) Om och när något går fel i Europas ömtåliga banksystem, kommer det sannolikt att undgå en fullblåst finanskris i Europa att policymakers förmåga att snabbt lugna marknader och insättare. Enligt Scott är nationella och kontinentala myndigheters kapacitet mer än tillräcklig. Å andra sidan, att döma av staten i Europas banker nästan ett årtionde efter den första sprickningen, kan lösa kriser snabbt inte vara kontinenterna starka kostym. (Se även, kan 2016 vara året som EU sammanfaller) HSBC HOLDINGS Hi Pref, Eadwig, Sound et al. För att hålla flikar på Credit Suisse återköpsbränningsgraden, måste vi bestämma de växelkurser som de har använt varje dag. Förra gången sade företagssekreterarens kontor att de använde en daglig mittpunkt för kabel men vilken som med tanke på de volymvägda genomsnittliga kostnaderna per aktie som HSBC anger, gör jag sina Sterling-utgifter hittills: 22 februari: pund27,741,120 23 feb : pund27,568,763 24 februari: pund26,672,960 Det var mycket volymflyktighet under de två första dagarna av återköpsprogrammet men den 24 februari hade sakerna kommit tillbaka till det normala med hjälp av en nedgång i Sterling. Framöver, nästa vecka har vi president Chumps första tal till nationen, vilket borde generera en hel del kvot-hawingquot i Wall St. och jag förväntar mig att amerikanska börsen och dollarn kommer att stiga i förväg som ett resultat. Därför misstänker jag att fredagar sp kommer att ha representerat en låg och kommer att gå ner som ett stort bidrag till att dämpa Scrippriset. Jag kanske inte ens ångrar uppköp för Divi. den här gången. Någon snälla sparka mig om jag någonsin går off-piste igen och ignorera Scrip Poker-strategi Hej Last Night Trader, jag håller med om att marknaderna är obekväma höga just nu och jag håller därför mer pengar än jag brukar göra. Men jag är inte bra att sitta i kontanter och väntar på en korrigering som inte visar några uppenbara tecken på materialisering. Självklart kommer sådana saker ofta från ingenstans, men jag har bestämt mig för att stanna ut ur marknaden helt bara för att den är hög är inte för mig. När det gäller HSBC och bankerna, kanske igen har du rätt och de går alla ner på toaletten. Men min läsning är av situationen skiljer sig från det som följer: - a) Före FY-resultaten gick HSBA gangbusters. I slutet av förra året slog jag ner till återköpet, men när det slutade fortsatte den uppåtgående trenden. Det är klart att det var något positivt pågår. b) FY-resultaten såg inte så illa ut för mig. Intäkterna ner lite, vinst ner men i stor utsträckning på grund av engångsavdrag. Några positiva inlägg, liksom kostnadsminskningar, minskning av RWA, förbättrade kapitalförhållanden. Men det var klart att marknaden inte tyckte om det. c) Du nämner andra bankresultat, men nämnde inte Lloyds eller Barclays där resultaten var bra. Standard Chartered återvände till vinst men marknaden tyckte inte om det eftersom de inte återinförde utdelningen. Och RBS var RBS och är inte representativa för något annat egentligen, men även de hade några positiva resultat - det låter som om de kanske har lagt undan tillräckligt för att betala huvuddelen av DOJ-böterna nu. Så jag tror att jag kan köpa några fler NWBD preferensaktier nu. d) Slutligen förbättras känslan i banksektorn som jag tror. Amerikanska räntehöjningar och löften om avreglering kommer att vara positiva för alla stora banker. Visst är din bedömning stödd av aktiekursutvecklingen under de senaste dagarna, men då är det kanske bara företaget som manipulerar scrippriset. Om din bedömning kommer att passera kommer jag att vara ute vid 635 utan större skada, men just nu känner jag fortfarande att det är mer troligt att beståndet kommer att återuppta sin uptrend som stöds av den senaste återköpet - men kanske inte till scrip fix perioden är över. Om jag har fel, så var det. Jo jag uppdaterade mitt kalkylblad idag för den senaste återköpet. Ingen överraskning att det visade om 70 meter till dags dato, kommer att sätta in dagens nummer senare och lägga resultatet över helgen någon gång. Frågan är för dig Monty, när är scrip valet för Q4. Är det alltid 4 veckor efter exdiv eller vad. Jag försökte titta på HSBC men kunde inte hitta något som berättade för svaret. Med tanke på att det sätt på vilket den nuvarande återköpet bara kommer att köras i ungefär 28 dagar så hände det till mig att det kanske bara uttryckligen hade skapats för att producera företagets önskade resultat när det gäller omfattande Q4-scrip val - och inte mycket annat . ljud pengar Så inget väsentligt enligt din åsikt annat än åsikt. Det är bra men men det är allt det är. Ta noggrant titt på Montys, Prefs och Eadwigs kirurgiska mätning av återköp av aktier och hur de har bidragit till en större förståelse av vad som händer här. Det kan bara ge dig en paus för tanken. Du har rätt att rikta uppmärksamhet åt makroekonomi, jag tycker det är vad du gjorde. Se nu tillbaka till mars förra året och se hur många affischer som har läst detta direkt från tillväxtmarknaderna, innan någon tippade den till den förstärkta dollarn. Ja det spelar roll. Kort sagt, jag försöker med försök att säga att det finns en hel del som anser att du kanske vill uppmärksamma här. Du kanske vill uppmärksamma och lära dig. Jag vet att jag har. den sista natten näringsidkaren är i princip en hög, liten god nyhet i hsbc resultat, underliggande vinster platt och politiska varningar för detta år, kommer nedslående Stan C amp rsb resultat kommer att väga på aktier i banken, ingen anledning hsbc kommer ut att utföra allmän marknad, växer de inte eller vandrar sin utdelning. och du verkar alla tro att 700p plus kommer snart igen. inte innan 600 och till och med nära 500. När jag kommer att fylla mina stövlar igen Intressant du valde en tvåårig tidsram i ditt exempel: Jag investerade i HSBA för mina barnbarn i sina JISAs strax efter folkomröstningen rösta på ca 445P per aktie inklusive kostnader. Utdelningarna har naturligtvis återinvesterats och aktierna visar nu en total vinst på 63 procent från näringslivet igår kväll. Jag lade en annan av mina barnbarn i HSBA igår på 653.10p som jag rapporterade, och idag för ett annat barnbarn på 647.70P. visst borde jag ha väntat en biyt längre igår, men som jag sa, gick aktierna lite av ett hopp precis efter klockan 4 vilket gjorde mitt utlösande finger reagera. I sincerely hope that as you say quotat Scrip Election, by which time the birds will all be singing in the trees and the sp will start with a 7.quot That will keep me very happy and will do the grandchildren no harm at all. Hopefully there will be no bad news over the weekend that could adversely affect the markets but with the number of despots and would be despots around the world these days you never can tell. Congratulations on your nice profit on HSBA, pound2 a share plus 40p of dividends on what I calculate must be just over 3000 shares is excellent. You must have sold out at a similar time to me probably Jan 2017 and so missed out on the big run up to 715 which happened after that. Sure you are as miffed as me. I have tried but failed to make sense of your 617p entry point for buying back in. Admittedly you will have lost out on the most recent 16p dividend but the bidoffer spread on HSBA is very small so I would have thought that you ought to be able to buy back in without loss for 640 (658 - 16 - a bit for commission and bidoffer spread). But Im obviously missing something. If what you said was true then it would be a big plus for quotbuy and holdquot investing (my normal mode of operation btw). Obviously selling out and buying in does attract transaction costs and this can be very significant on stocks with a large bidoffer spread (some of my prefs have a bid offer spread of between 2 and 4 so you really dont want to be buying and selling those too often). But on a stock like HSBA where its only 0.1p I cant see that these costs are a really big deal. Anyway as I said, Im obviously missing your point. Or Ive got my calculations wrong, again. Ah well As I said, It takes all sorts and by selecting certain time parameters you can make just about any strategy look bad. or good For example, if you applied the buy and hold strategy for the two years before the last twelve months, I suggest that the value of your holding, including Divis, wouldnt look quite so good Similarly, if I had stuck rigidly to Scrip Poker rules for the past few months and not been seduced into buying back in for the Divi, I would be quids in today. However, Im not selling up today but instead, at Scrip Election, by which time the birds will all be singing in the trees and the sp will start with a 7. I could, of course, be dreaming sound money Well Bud why dont you tell us why. There are some sensible investors on here who have a record of reading this right. Why dont you enlighten us. the last night trader the most sensible thing I have read on here re hsbc everyone else seems to be dreaming I bought in at 456, pound15,000 - got a full years divis, sold out for 658, but before this recent divi. To get back in and without any loss, comparing to simply having held it and not soldl in the first place, I have to buy in at less than 617. Entry point of 617 . If I miss another dividend then the entry point will be even lower. Buying in at any price over 617 is worse than having held it in the first place. For those who bought less than pound15000 the reentry price is even lower. Montyz Two further small buys yesterday amounting to 5 of the pot one at 666 and one at 660 both of which were a bit optimistic I was caught out by the massive volume traded on day one of Ex Div plus the rapid rise of Sterling and so was Credit Suisse I think, not usual Ex Div behaviour at all. Did better first thing this morning with a small 651.5 buy this had better be the end of my falling knife catching efforts for the time being. Pound now falling back so sp is recovering a little but dont count on anything in the five days of ExDiv purdah, its all dirty dealings and erratic reactions a bit like life in President Chumps White House So its a hold now for the Fund up to the next Scrip Election and Divi Payment Day. Well only 8:25 I know but its holding above 650 so far. HK down 0.7 overnight. Anoher mega pound7bn loss from RBS. Had trouble locating my old buyback spreadsheet yesterday, looked everywhere but couldnt find it. Thought for a minute there that I might have deleted it in disgust on my 650 exit - but no, I found it eventually in a folder it shouldnt have been in. Will put the numbers in maybe later today or perhaps over the weekend. However if they just keep buying 4 million shares a day then the buyback is going to last less than 28 days, and weve had two of them. Confess I bought some BT yesterday at 331. Didnt go in at the initial drop but have been watching closely, no new bad news has come out and it looks to me as if there might be a steady recovery at least to 350-360. Anyway I thought Id have a punt for that 20-30p and some divis maybe. See how it goes. soi Target 1 if intraday, otherwise will hold. soi Now 2 in, would go to 5 entries. Montyz HI Eadwig A good post which describes the diversity of motives, strategies and concerns that some of those posting on this board have. I really appreciate the whole spectrum of HSBA posts because you never know who will say something that makes a flash bulb go off in your head. For me, posting my trades and the ideas behind them contemporaneously is a great discipline it stops me from kidding myself and forces me to look at my strategy critically and frequently. However, this sort of investing in public is not for everybody - but never mind, jeering or cheering from the sidelines is also allowed Pity you are not able to keep us up to date on the progress of the wily Swiss buy-back, you were much help on Buy-back 1. I also agree that posting in percentages is sensible, it helps a lot more people. Eadwig jalopeno, quotTrying to second guess things on a daily basis isnt my cup of tea. quot Weve been trying to second guess on a short term basis here given the additional catalyst of a buyback and HSBAs previous performance during the first buyback. I think you my have been away during that period, but several of us tracked the performance during the whole period and at least some of HSBCs steep rise between Aug-Dec 2016 appeared to be linked to the buyback, so far as one can gauge these things. If you read regularly enough, you do get to know some peoples personal circumstances or investment goals, but generally I couldnt agree with you more about being wary about following the actions of an individual if you dont know them and what theyre trying to achieve with their purchase - or how modest that purchase is. Pref1 has spelled out his ideas pretty comprehensively, Montyz SCRIP poker is wonderfully detailed and has been for years, regardless is a high-earning young man and thus prepared to put frightening amounts (I. e. 100 of his portfolio) in just one stock basket - which still gives ME sleepless nights on occasion, if not him, and you can follow many of sois trading activities which is a true level of day trading (but he has longer term investments too). I attempt to share what I am trying to achieve with my investments overall in the hope my commentsactions are more understandable and others reciprocate. Many prefer privacy, or cant be bothered or maybe dont understand context is so important - plus you cant keep re-stating your goals all the time, which is why I have them on my profile, but I rarely read other peoples if Im honest and Im betting mine isnt as up to date as it should be, come to think of it. (When I get time Ill update my rather odd investment approach and then can refer people to my profile in future instead of boring everyone who already read it by repeating it every few months). I also try to state everything in percentage terms (whether that be profitlosses, size of my overall portfolio I have in a stock or a tranche) because I think relative amounts count rather than actual figures. If I have 10 of my portfolio invested in HSBA (which I was close to at one point last year) its a significant portion to have in just one stock, and shouldnt be regarded in lesser terms just because it amounts to pound99.50 in total (in my opinion). Hi trader jpref investor, Interesting comments made at an interesting time for this stock and the markets in general. There are plenty of reasons to be both optimistic and apprehensive about the banking sector and the markets in general at the moment record highs, political uncertainty, economic optimism etc ( within each of these, myriad factors of which Im sure you are aware). Declaring an interest in the stock now. I have a large holding that is longstanding and a smaller one that I opened yesterday. Ill be taking the dividend. Trying to second guess things on a daily basis isnt my cup of tea. Thats why I greatly admire Soi (more trades closed on here yesterday). Of course, given we each have our own take on things, it stands that each buyer must have a conviction that the price of will go in the right direction, whether going short or long, although sometimes this conviction may be quite weak, in which the sum spent would likely be relatively modest. Other peoples views are interestingentertaining, but we all make up our own minds based on our own thoughts. Basing serious expenditure and risk based on the views of anybody on these boards cant be a good idea. You never know what that persons overall financial situation is. We cant predict what tomorrow brings. Who Can As you say Pref, the day didnt go as hoped for and hindsight is a wonderful thing. But lets see what the coming days bring. You seem to have a plan B. Lets hope you dont have to resort to it, but good for you for having one. Apologies in advance for any typos. Yachts on hold for now :-) This may sound a little strange but I am hoping HSBC hits 754p in 2017 Yes Big into Black Horse shares as I see an uptick coming there IMHO she146s not even above her pre-Brexit Value I see no reason seeing this ALL UK Financials are still behind the recovery curve OK I believe we going to follow the US with a slight relaxing on Regulation in the UK in 2017 2018 on Banks146 balance sheets, like what146s going to happen in the US IMHO The BOE will not want American Banks to have an unfair advantage over UK banks in Operating and lending to their customers BTW you are impressing me here. keep up the good work Eadwig Monty, quotHow many shares will Credit Suisse buy-back at this price today Not much of an Ex Div drop on the 666 (unsupported price) post Q4 results. quot I suspect you just answered your own question. Ive missed the boat this time around. very annoying after all the work done previously. Thats the life of an amateur trader though, especially not in control of their own time. Good luck all who have got on board. Including the dividend, I expect youll all be in good shape. In fact, Id keep a close eye on it if I were involved and perhaps pencil in a sell date around the payment date of this divi, come to think of it. Not only have they started with higher numbers of shares involved, the share price is very much higher too. pound28m spent yesterday, Total Buyback only 800m. Thats about 6 weeks length only. Montyz Hi Pref Good to see you back in the fray I suspect that HSBC would like to keep a lid on the sp for the next five days and at the moment a rising Sterling is helping to do this. Its also going to be interesting watching how Credit Suisse behaves during this time, a bit less ham-fisted than Goldman probably. However, this time we will need to keep a closer eye on buy-back volumes and accumulating dollar costs. Are you up for keeping tabs on this It should be a bit easier if we start at the beginning I think that getting back in yesterday before the terms of the Buy-back became clear would have been a risk, so 673 a little later in the day did for me and I just got in under the Divi wire P. S. regardless what are you doing here - I thought you had bought a yacht The Buy Back programme will support any sell-off and HSBC should see new highs on a gentle warm wind here IMHO in March April time :-) Yes, aint hindsight wonderful I too bought more this morning at a higher price than you, but am holding longer term. After yesterday I really had to decide whether I want to be in this stock or not. I decided that I did want to be and so I changed my buy limit order to buy at lt 665 and so bought at the opening price of 662.4 this morning. Mightily pissed at myself for not buying at that same level yesterday and so missing the 16p dividend. Grrrrr - but no one to blame but me. Anyway hopefully they will storm back to 700 and odd and pay me a solid 6 dividend. Not going as well today as yesterday, but hopefully they will get going later. Montyz Just bought back a further 13 at 664 Ex Div. How many shares will Credit Suisse buy-back at this price today Not much of an Ex Div drop on the 666 (unsupported price) post Q4 results. Thankfully, 75 of the Funds HSBA Pot gets its Divi sound money 664 xd using a CFD. Montyz Goldman buy-back ruffled feathers There appear to be some major differences between the buy-back behaviour of HSBC and Goldman last year and HSBC and Credit Suisse this time around. The first SE announcement, released yesterday, stated: 145The purpose of the buy-back is to reduce HSBC146s outstanding ordinary shares146. The second SE announcement yesterday confirmed that the shares are: 146purchased for cancellation146. Also, and in complete contrast to Goldman146s starting with a very tentative programme, Credit Suisse bought back 4.1 million shares yesterday. So it looks like Goldman146s price manipulative tactics have been 145dropped146 and that no more shares will be held in Treasury. It makes you wonder what will happen to the over 300 million that are stuck there in limbo at the moment they will probably now also be cancelled along with the new buy-back shares, something which will benefit all shareholders by reducing their dilution a little. Goldman146s past performance must have ruffled a lot of regulator146s feathers pound10 rate for UK and international trades pound5 frequent trader rate 100 rebate on all income and commission we receive on your funds Switch to us now (find out why ) Open a Spread BettingCFDFX Account Competitive pricing and tight spreads Available on web, desktop and mobile Advanced tools and one-to-one support Switch to us now (find out why) Open a free research account Create a portfolio watch-list Subscribe to news and price alerts Participate in our active discussion boards